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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 59,84 € |
59,94 € |
-0,10 € |
-0,17 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A1DAHH0 |
A1DAHH |
- € |
- € |
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Brenntag-Aktie: munteres Wechselspiel im Aktionärskreis
16.07.2012
Frankfurter Börsenbrief
Detmold (www.aktiencheck.de) - Nach Ansicht der Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" kann man bei der Aktie von Brenntag (ISIN DE000A1DAHH0 / WKN A1DAHH) mit einer Limitstaffel einen Teil des Gewinns im günstigen Einstieg suchen.
Munteres Wechselspiel im Aktionärskreis: Auf der Verkäuferseite sei Großaktionär Brachem (also BC Partners, Bain Capital und Goldman Sachs) gewesen. Diese seien etwa sechs Jahre an Bord gewesen, was eine typische Haltedauer unter "Heuschrecken" sei. Insofern sei der Verkauf kein besorgniserregendes Signal - auch vor dem Hintergrund der jüngsten Insiderkäufe. Die Käufe seien als "Gegenleistung einer Beteiligungsveräußerung" mitgeteilt worden. Allerdings: Das Volumen sei mit etwa 15 Mio. Euro auffallend hoch.
Das Timing-Signal sei ebenfalls positiv. Nach etwa 70 Euro gegen Dezember 2011 habe das Wertpapier auf ca. 96 Euro angezogen. Bei etwa 82 Euro hätten die Insider zugegriffen, darunter im Übrigen drei Vorstandsmitglieder. Mit dem Anteilsverkauf von Brachem steige tendenziell der freie Streubesitz und insofern tendenziell auch die Gewichtung im MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741). Und selbstverständlich komme das Unternehmen damit auch dem DAX (ISIN DE0008469008 / WKN 846900) näher. Was hierfür aber vor allem noch fehle, sei mehr Handelsaktivität im Börsenhandel. Das könne jedoch auf längere Sicht noch werden. Was würden Zahlen und Story sagen?
Brenntag sei global die Nummer 1 in der Chemiedistribution. Dazu gehöre nicht nur der Vertrieb von Chemikalien, sondern auch logistische Teilaktivitäten wie Neuverpackung, Bestandsverwaltung, Mischungen & Formulierungen usw. Ein wichtiger Faktor dabei sei die Breite im Geschäft mit mehr als 10.000 Produkten und einer Kundenbasis von ca. 160.000. Man operiere eher dezentral mit über 400 Standorten in insgesamt 68 Ländern. Das ergebe eine gute Risikostreuung und federe zyklische Aspekte mindestens teilweise ab. Teil der Strategie sei eine aktive Arrondierungspolitik. Zwischenbilanz nach etwa 20 Jahren: Mehr als 100 Akquisitionen, was selbstverständlich auch einen umfangreichen Erfahrungsschatz in diesem schwierigen Themengebiet bedeute.
Das Auftaktquartal des Jahres habe bei einem Umsatz von 2.348,8 Mio. Euro (+12,1%) ein Nachsteuerergebnis von 79,4 Mio. Euro eingespielt (Zunahme um 18,7%). Der freie Cashflow habe dabei einen regelrechten Sprung hingelegt mit 77,9 (vorher: 47,9 Mio. Euro). Würden die Gewinntaxen greifen, ergebe sich eine Gewinnbewertung von ca. 13,2 für das aktuelle sowie von 11,9 für das nächste Jahr.
Das ist nicht teuer, aber erlaubt durchaus, dass man mit einer Limitstaffel (Kauflimit 1: 82,05 Euro, Kauflimit 2: 77,05 Euro) einen Teil des Gewinns bereits im günstigen Einstieg in die Brenntag-Aktie sucht, so die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief". Das Kursziel sehe man bei 96,00 Euro. Das Stopp-Loss-Limit sollte bei 69,77 Euro platziert werden. (Ausgabe 28 vom 14.07.2012) (16.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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